Distressed Capital
Wer finanziert noch in komplexen Situationen?
Ein wichtiger Kunde fällt aus, die Politik beschließt kurzfristig Exportbeschränkungen, technische Probleme im Projektgeschäft - all das kann dazu führen, dass Unternehmen in Liquiditätsengpässe geraten und Finanzierungen unter Zeitdruck stehen. Wenn dann auch noch Altlasten von Stakeholdern oder andere Sondereinflüsse die Bilanzrelationen negativ beeinflussen, ist die klassische Bankfinanzierung kaum noch umsetzbar - wohl aber die Finanzierung über Distressed Capital.
Distressed Capital wird eingesetzt ...
- zur Ablösung von Stakeholdern
- zur Ablösung von Altverbindlichkeiten
- zur Überbrückung von kurzfristigen Liquiditätsengpässen
- zur Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs im Insolvenzverfahren
- in der Unternehmenssanierung
- zur Übernahme von Unternehmen aus der Insolvenz
- in sonstigen Situationen, die nicht über eine Bank finanzierbar sind
Distressed Debt Investoren ...
finanzieren Unternehmen, die im Kern gesund, aber infolge einer ungeeigneten Kapitalstruktur in eine Schieflage geraten sind. Sie beschäftigen sich im Wesentlichen mit der Fremdkapitalseite von Unternehmen und übernehmen vorwiegend notleidende Kredite oder Kreditportfolien (NPLs). Die Verkäufer solcher notleidenden Kredite oder Kreditportfolien reduzieren durch den Verkauf ihre Risikoposition. Denn Sie realisieren zwar einen geringen, aber zumindest positiven Wert ihrer Forderungen. Während die Distressed Debt Investoren ihren Gewinn aus der positiven Differenz zwischen Kaufpreis und einem möglichen Aufleben der Werthaltigkeit der Forderung erzielen. Im Falle einer Sanierung können solche zu sehr geringen Werten erworbenen Forderungen ein hohes Gewinnpotenzial beinhalten.
Anforderungen an das Zielunternehmen
Unabhängig vom Krisenstadium des Zielunternehmens muss für den Investor erkennbar sein, dass er in ein im Kern gesundes Unternehmen investiert, das nach erfolgreicher Sanierung wieder wettbewerbsfähig ist und die Renditeanforderungen des Investors auch erfüllen kann. Das Unternehmen muss besondere Marktpotenziale aufweisen, die beispielsweise in produktbezogenen Merkmalen, in technologischer Kompetenz, einer etablierten Marke oder ähnlichem begründet liegen. Zudem muss das Unternehmen überlebensfähig sein. Das heißt Know how-Träger sowie strategisch wichtige Kunden und Lieferanten müssen mitziehen.
Distressed Services
Wenn es im Unternehmen kriselt bedarf es in aller Regel der Unterstützung von zwei Seiten. Die eine liefert das Kapital, die andere die in Sanierungsfragen erfahrene Managementunterstützung. Von DR.UM Consulting erhalten Sie beides. Unsere Berater erarbeiten zeitnah die passenden Lösungsansätze für Ihr Unternehmen und berücksichtigen dabei die unterschiedlichen Interessenlagen. Für die Finanzierung nutzen wir unser Distressed-Investorennetzwerk, das auf besonders komplexe Strukturen wie die Ablösung von Stakeholdern, Leveraged Asset-Deals oder kurzfristige Brückenfinanzierung in Distressed-Situations spezialisiert ist.
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Dr. Udo Mösta
Geschäftsführer DR.UM Consulting GmbH
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